2026-04-18 04:00 重点观察：地缘风险缓解与美股韧性并存，但美联储降息预期仍受制约

TL;DR

本时间片内，围绕霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势有所缓解，油轮航运恢复，美方也考虑重启与伊朗的谈判，为市场带来积极信号。美股三大股指因此普遍上涨，纳指更是实现13连涨。然而，美联储理事沃勒对降息仍持谨慎态度，强调地缘冲突对通胀的长期影响，这表明宏观流动性预期依然面临挑战。

重点观察

1. 霍尔木兹海峡航运恢复，地缘政治紧张局势有所缓解

伊朗外交部和外长相继宣布，霍尔木兹海峡已全面开放非军用船只通行，并有至少八艘油轮迅速驶向该海峡。同时，美方正考虑在数日内再次派遣高级官员前往巴基斯坦，与伊朗方面恢复谈判。 为什么重要： 霍尔木兹海峡是全球重要的石油运输咽喉，其开放和外交努力的重启，显著降低了市场对能源供应中断和地缘冲突升级的担忧，为全球贸易和风险资产带来积极的外部环境。

2. 美联储对降息仍持谨慎态度，地缘风险影响持续

美联储理事沃勒表示，由于伊朗战争引发的能源冲击，他对短期内是否需要降息持谨慎态度，并警告该冲突可能对通胀产生持续影响。 为什么重要： 尽管地缘紧张局势有所缓解，但美联储官员的表态显示，地缘政治事件对通胀和货币政策预期的影响是长期的。这表明“更高更久”的利率环境预期仍未完全消散，可能限制风险资产的进一步上行空间。

3. 美股表现强劲，纳指连涨显示市场韧性

美股周五收盘，道指、标普500指数和纳指均涨超1%，其中纳指实现连续13个交易日上涨并续创新高。 为什么重要： 在地缘政治风险有所缓解的背景下，美股展现出强劲的上涨势头和市场韧性，尤其以科技股为主的纳指持续走高，这反映出市场对企业盈利和经济前景的乐观情绪，可能为加密等风险资产提供一定的外部支撑。

风险提示

• 尽管霍尔木兹海峡航运恢复，但伊朗与美国之间的外交谈判仍存在不确定性，任何负面进展都可能再次引发市场对地缘政治风险的担忧。
• 美联储官员的鹰派言论若持续，或有新的通胀数据超出预期，可能进一步推迟降息预期，对风险资产构成压力。

下一时间片继续观察

• 伊朗与美国之间关于核问题和地区安全的谈判进展。
• 美联储其他官员对通胀和货币政策的最新表态。
• 全球原油价格的波动及对通胀预期的影响。