2026-04-05 16:00 重点观察：中东地缘政治风险急剧升温，宏观叙事重新主导市场关注

TL;DR

伊朗与美国在中东的紧张局势升级，伴随对能源设施的打击和军事行动报道，使得宏观地缘政治风险成为本时间片市场关注的绝对主线，可能压制风险资产表现。

重点观察

1. 中东地缘政治风险急剧升温，成为市场核心关注点

伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，向海湾多国石化与能源设施发动打击，并警告将进一步打击美国利益所在。与此同时，特朗普宣布将在周一与军方举行新闻发布会，讨论“救援战斗机乘员的突袭行动”，而新华社援引伊朗法尔斯通讯社报道称，在此次美军行动中有多名美军士兵身亡。此外，伊朗与阿曼也举行会谈，讨论确保霍尔木兹海峡通航的多种方案。

为什么重要： 这一系列事件表明中东地区紧张局势显著升级，直接影响全球能源供应和地缘政治风险溢价。有“BTC OG内幕巨鲸」代理人”指出，市场尚未为战争持久性定价，长期消耗战符合美国利益，这意味着风险可能持续存在并影响全球风险资产的定价，包括加密货币，使其在宏观层面承压。

2. 加密市场内部信号复杂，但宏观风险主导下权重降低

10x Research 发布分析称，过去五年以太坊实际上已成为“死钱”，其价格长期围绕上一个周期首次达到的 2000 美元水平。与此同时，链上分析师 Murphy 表示，当前比特币所有亏损筹码的平均成本已低于 10 万美元，仅有 93,600 美元，表明大量高位套牢仓位已割肉离场。

为什么重要： 这些内部观察反映了加密市场对不同资产的复杂情绪和结构性变化。以太坊的长期表现被质疑，而比特币则可能经历了部分筹码的清洗，这通常被视为市场触底的信号之一。然而，在当前宏观地缘政治风险主导的背景下，这些内部信号的短期市场影响力被削弱，市场更倾向于对外部风险进行定价，使得加密货币自身的叙事退居次要地位。

风险提示

• 中东局势若进一步恶化，可能导致油价飙升，加剧全球通胀预期，并进一步压制风险资产。
• 美国与伊朗的军事行动和言论升级，可能引发市场恐慌情绪，导致风险资产抛售。

下一时间片继续观察

• 中东地区（特别是美国和伊朗）的官方声明和军事行动进展。
• 国际油价的波动情况。
• 全球主要股指对地缘政治风险的反应。