2026-04-13 04:00 重点观察：中东地缘冲突急剧升温，宏观风险重新主导市场叙事

TL;DR

美国与伊朗之间的紧张局势在霍尔木兹海峡问题上迅速升级，伴随军事行动威胁和经济封锁，导致市场对地缘政治风险的担忧加剧，传统避险资产黄金大幅下挫。

重点观察

1. 美伊冲突迅速升级，军事与经济施压并举

本时间片内，美国对伊朗的施压态势显著升级。美国中央司令部宣布将于北京时间今晚开始封锁所有进出伊朗港口的海上交通（06:21），同时《华尔街日报》报道特朗普正考虑恢复对伊朗的有限军事打击（06:19）。伊朗方面，议会议长暗示油价将继续走高（07:44），并有官员称在谈判中抵制了美方“无理要求”（06:22），显示出强硬立场。此外，以色列媒体也报道以军正准备再次对伊朗发动袭击（06:23）。这一系列消息表明，美伊之间的地缘政治风险已从口头交锋转向更具体的军事和经济行动威胁，成为当前市场最主要的宏观不确定性。

2. 国际社会对美方行动存在分歧，复杂性增加

尽管美国计划对霍尔木兹海峡实施封锁，但英国方面已明确否认将参与美国的行动（07:50）。这表明美国在对伊朗采取强硬措施时，并未获得所有主要盟友的完全支持。国际社会内部的分歧可能使得局势的演变更加复杂，也可能影响美国行动的有效性和后续影响力，是需要持续关注的变量。

3. 地缘政治风险已传导至传统避险资产，市场情绪承压

在美伊冲突升级的背景下，现货黄金日内跌超2%，触及4650美元/盎司（06:31）。通常被视为避险资产的黄金出现大幅下跌，这可能反映了市场对地缘政治不确定性的复杂反应，例如对美元流动性的需求增加，或者在高度不确定性下，部分投资者选择抛售以获取现金。无论具体原因，黄金的波动都清晰地表明，中东局势的宏观风险已经对全球资产价格产生了直接影响，并可能进一步影响整体市场的风险偏好。

风险提示

• 如果中东局势进一步恶化，可能引发原油价格剧烈波动，并对全球风险资产构成持续压力。
• 尽管有消息称美伊第二轮谈判或数日内举行，但当前信息显示冲突升级趋势占主导，谈判进展存在高度不确定性。

下一时间片继续观察

• 美伊谈判的实际进展和具体内容。
• 霍尔木兹海峡实际封锁情况及其对全球原油市场的影响。
• 国际社会对中东局势的进一步表态和干预。